UPDATE APRIL & MEI 2025 RVM SYSTEMEN

De maand april gaf voor de AEX zwakte te zien, met – 2,33 % voor de index.

Voor april waren de cijfers voor de RVM systemen: RVM Strategy + 4,31 %;RVM Retirement + 2,65 %.

De maand mei was sterk voor de AEX, met + 5,18 %,

Voor mei waren de cijfers voor de RVM systemen: RVM Strategy – 1,99 %;RVM Retirement + 2,08 %

De systemen deden het dus beter dan de index in april, maar zwakker in mei.

Laten we daar maar eens wat dieper op ingaan.

DE MAAND APRIL

Ondanks dat de systemen het op het oog goed deden, was een nog hogere opbrengst mogelijk geweest. Wij hebben het herstel van de markt in de loop van april onderschat, en ons trendsysteem kon een nieuw longsignaal op de AEX in de loop van de maand april niet goed ‘zien’, vanwege het zeer chaotische koersverloop.

Voor marktvolgers is het verhaal bekend, maar laten we onze versie ervan vertellen.

DE TRUMP-CRASH VAN APRIL 2025

Trump liet de markten imploderen met het starten van een bizarre, zelfs krankzinnige handelsoorlog vanaf 2 april.

Dat was niet bepaald iets wat te verwachten was, maar er was bij de RVM systemen wel een trend shortsignaal al eerder, en we hadden ditmaal besloten dit handelssignaal waar te nemen.

De posities waren dus neerwaarts gericht al in maart, met behoorlijke looptijd.

Wij hadden een zogenaamde putspread, dat wil zeggen dat we het risico van de neerwaartse verzekering hadden beperkt tot de kosten van de verzekering, maar er was ook een gelimiteerde maximale opbrengst.

Wat Trump vervolgens deed, de markt laten crashen, was prima voor onze putspread.

Bij RVM Retirement is een deel van de portefeuille al meer dan zes jaar buy& hold, posities die baat hebben bij koersstijging van de onderliggende waarde, dus dergelijke posities hebben natuurlijk last van koersdalingen; maar RVM Strategy had alleen de putspread en dat systeem deed het in de Trump-crash dus beter.

Het nadeel van een putspread is bij buitengewoon chaotische koersvorming, dat die niet makkelijk te sluiten is voor een goede prijs. Dus de waarde die jein de portefeuille ziet staan, is niet de waarde die je zult krijgen als je depositie af wil sluiten.

Dit geldt in een crash ook voor aandelenprijzen, het geldt voor alles wat inde crash aanwezig is.

U kunt een crash zien als een zandstorm, waarbij de mensen even binnen moeten blijven, want als ze naar buiten gaan zien ze toch niets, en krijgen ze alleen maar zand in hun ogen.

Even laten betijen dus, dat is wat je altijd doet in een crash.

Onze positie liep in de crash dus mooi op in waarde, maar er bleef nog heel veel potentie over, vanwege de tijdswaarde die nog in de positie zat.

Wat onze fout is geweest, is dat onze trendsystematiek in deze chaos niet meteen een longsignaal kon identificeren, al vrij snel na wat achteraf de low van de beweging was, op 7 april.

Op 11 april kregen wij alweer een trendlongsignaal, en had de positie he beste gesloten moeten worden.

Maar op dat moment vonden wij het koersverloop nog steeds te chaotisch om al te kunnen zeggen, dat dit nieuwe longsignaal waargenomen moest worden.

Om in de metafoor te blijven: wij vonden het op dat moment nog steeds een zandstorm, en we bleven binnen.  

Het tweede longsignaal kwam op een minder gunstig punt, en toen was veel winst al uit de shortpositie verdwenen, maar dit hebben we achteraf bezien wel goedwaargenomen, daar zijn we zeer tevreden over.

Uit onderzoek is overigens gebleken dat veel jonge beleggers en retailbeleggers de zeer zware en snelle daling al gauw zijn gaan kopen. De gedachte was een zorgeloze, kennelijk: alles is mooi goedkoper nu, we gaaninkopen doen.

Deze zorgeloze beleggers hadden achteraf gelijk.

De professionals, die de gevolgen van de bizarre importtarieven probeerden door te rekenen en een nog veel grotere daling vreesden, kregen geen gelijk. De markt beoordeelde de handelwijze van de regering-Trump al snel als clownesk, corrupt en niet serieus te nemen, en de markt had gelijk, en de zorgelijke professionals hadden geen gelijk.

DE MAAND MEI

In de maand mei liep verder alles veel meer zoals we gewend zijn met de systematiek. Er waren weer wat kortere termijn posities in opties mogelijk die de ruggengraat van onze systematiek vormen. De langere termijn shortpositie was op een verantwoordelijke manier ingedekt.

De – die u hier ziet staan bij RVM Strategy in mei, is in feite geennegatief resultaat geweest, maar de winst op de lopende posities die er waren vanaf de maand maart, die liepen wat terug in mei.

Dat Retirement toch positief was in mei, kwam door de uitstekende prestatie van onze vaste belangen. Die deden het in mei zo goed, dat de teruglopende winst op de optiepositie gecompenseerd werd en meer dan dat.

Tot zover de toelichting van de resultaten.

OMGAAN MET MARKTMANIPULATIE

Wat wellicht nog van belang is in de huidige situatie: onze visie is dat het uiteindelijk niet in het belang van de Amerikaanse regering is om de wereldeconomie te crashen, en de eigen economie ook. Dus als de Amerikanenmarktdalingen veroorzaken, dan is de kans groot dat vervolgens de gemanipuleerde stijging ook deel uitmaakt van het plan van actie, precies zoals in april ook het geval bleek.

Daarmee is het waarschijnlijk dat marktdalingen koopwaardig zijn.

Dat waren ze uiteindelijk de afgelopen jaren ook, maar we weten dat er ook bearmarkets zijn, die in feite een paar jaar lang niet koopwaardig zijn, met1929 – 1932 als ultieme voorbeeld ervan, dat was een daling die eigenlijk nooit koopwaardig werd.

Meer recent ging het natuurlijk om de periode 2000-2003 en 2007-2009.

Deze bearmarkets konden niet zo maar gekocht worden, die konden beter uitgezeten worden helemaal zonder aandelenposities.

Niemand weet of een eerste daling de opmaat blijkt te zijn, achteraf, vaneen nieuw 1932, 2003 of 2009, maar mijn generatie beheerders/beleggers is hiermee als het ware opgegroeid, wij hebben deze bearmarkets zelf moeten handelen.

Maar onder de huidige manipulatie zouden wij zeggen: de maffiosi die in de VS nu aan de macht zijn, hebben geen belang bij een nieuw 1932.

DE ZWAKTE VAN DE DOLLAR

Europese beleggers in Amerikaanse stukken moeten hiermee rekening houden.

We volgen dagelijks de S&P 500 in euro’s uitgedrukt, en tot eind mei was die voor Europese beleggers zeer fors negatief, - 10 % maar liefst.

Dit is werkelijk heel veel en al vele, vele jaren niet vertoond. Wij hebben dan ook in mei besloten voorlopig uit in dollars genoteerde belangen te stappen.

Onze lange termijn portefeuille is dus on hold tot nader order, want wij belegden uitsluitend voor buy & hold in de VS.

Of dat een juiste keuze zal blijken te zijn, dat weten we natuurlijk niet. Amerika’s sterkste bedrijven kunnen zoveel in waarde oplopen, dat het valuta-effect teniet gedaan kan worden. Dit zullen we over een aantal maandenweten, of we hier verkeerd aan gedaan hebben.

We volgen ondertussen het valutapaar nauwgezet; er is een lange termijnshortsignaal nu voor de USD, maar de korte termijn kan heel anders zijn.

Tot zover deze update.

Veel succes met uw beleggingen!

Met vriendelijke groet,

Namens Van Megen Systematic Trading,

Ruud van Megen

ABONNEER U OP ONZE SYSTEMEN; VELEN GINGEN U VOOR

Mocht u nog geen volger zijn van RVM Strategy, RVM Retirement of RVM Analyse, u bent van harte welkom!

De meeste beleggers die ooit besloten hebben te gaan volgen, zijn nooit meer weg gegaan. 

‍