We hadden een goede maand met iedere week een nieuwe all time high voor de systematiek. Het was ook een mooie maand voor de AEX, maar kanttekeningen zijn er ook.
De beleggingswereld is deels 'upside down' momenteel. De A.I. investeringen zijn bizar groot en stuwen sommige fondsen naar enorme verwachtingen maar ook enorme winsten.
Daardoor denkt de buitenwacht: het gaat goed daar op de beurzen. Dat klopt maar ten dele.
Vele sectoren blijven achter en er zijn genoeg wereldmarktleidende bedrijven die zeer ver onder hun all time highs noteren.
Sommige sectoren liggen zelfs 'volledig op de grond'.
Andere sectoren, zoals de bankensector en ook de verzekeraars, normaal gesproken géén langjarig stabiele investeringen, doen het fantastisch in 2025.
Ook staalproducenten, zoals binnen de AEX Arcelor Mittal, doen het heel goed in het huidige investeringsklimaat.
Arcelor Mittal komt maar in weinig portefeuilles voor vanwege een langjarige grote underperformance, maar in 2025 is het ineens een geweldige belegging.
HET MEESTE IS TE VERKLAREN VIA DE A.I. HYPE
Niet alleen zijn de investeringen in chips en aanverwanten heel groot, alles wat voor de A.I. revolutie noodzakelijk is, ligt ook heel goed.
Staal is nodig vanwege de bouw van datacenters.
De financials worden geacht te profiteren van A.I. aangestuurde software-oplossingen..
Energiebedrijven profiteren van de verwachte enorme vraag naar energie.
Het gaat echter veelal om verwachtingen en niet altijd om bewezen winstcijfers, dus we zullen het nog moeten zien.
DE HANDEL IN OKTOBER
Die is zoals al aangegeven prima verlopen, ook al zorgde Trump tussentijds voor een bizarre daling, die vooral nabeurs, op een vrijdag, een zeer lage AEX te zien gaf.
Echter, het importtatieven-dreigement van Trump jegens China werd in het weekend weer ingeslikt en het koersdieptepunt werd niet meer terug gezien.
Dit geeft wel eens te meer aan hoe corrupt de huidige handelsomgeving is.
Amerikaanse insiders van het regime-Trump hebben volop kunnen profiteren van de daling die via een tweet werd gemanipuleerd.
Dat dit inmiddels normaal is geworden is te bizar voor woorden.
Maar we moeten het ermee doen.
WAT ZIJN DE VOORUITZICHTEN?
Onze op 1 januari 2025 berekende koersruimte voor de AEX index is volledig vervuld op 31 oktober.
Met andere woorden, hogere koersen zijn mogelijk, uiteraard, maar die zijn dan een soort bonus, ze vallen in dat geval buiten de berekende potentie.
Kijken we naar een langere termijn dan alleen 2025, dan hebben en houden we hogere berekende koersdoelen voor de AEX.
Voor onze strategie speelt dit overigens geen beslissende rol, maar het geeft ons wel een goed beeld van de verdere mogelijkheden in 2025 en vooral 2026 voor de beurzen.
Met vriendelijke groet,
Ruud van Megen